新季早稻“高调”上市 稻米后市静待“契机”

在当前早稻价格处于高位的情况下，收购更应该保持一份理性。而陈稻市场供应充足，早稻高开对稻米市场整体提振有限。预计后期稻米市场仍将维持低位小幅震荡状态，等待新的“契机”来临。

目前，国内早稻收获逐步进入高潮，新稻也已零星上市，收购价格同比高开，总体走势较为坚挺。同时，央行也于上周末全面降准，资金面略有好转。在上述消息的影响下，早稻市场能否高开高走，进而带动稻米市场整体走强呢？笔者预计，后期早稻市场高开后难以持续高走。因早籼米早已不是居民的主要口粮，早稻的需求主要为政策补库。一旦储备补库收购结束，需求将难以为继。

早稻收获陆续展开
质量总体好于上年

进入7月以后，南方主产区早稻陆续进入收获期，质量总体不错。7月上旬，广东省1300多万亩早稻已陆续进入成熟期，并开始大面积收割，预计7月下旬全省可完成早稻收割。广西早稻也进入大面积收获期，预计早稻面积1219.5万亩，比上年增加11.7万亩；预计总产量787.8万吨，同比增加11万吨。湖南省1800多万亩早稻已陆续成熟，面积总体稳中有增，产量有望丰收，其中娄底市双峰县、永州市蓝山县和道县的早稻已开镰收割，收获面积快速增加。江西1800多万亩早稻也于7月上旬陆续开镰，质量总体较好，预计产量同比增加。浙江160多万亩早稻也陆续开镰，其中宁波市早稻种植面积25.2万亩，较上年增加4.8万亩，增幅为23.3%；预估总产11.3万吨，比上年增加2.6万吨，增幅为30.4%。

新稻上市价格高开
主流价格尚未形成

当前，新季早稻处于零星上市阶段，收购量不大，价格总体高开，主流收购价格尚未形成，各地报价较为混乱，但价格均高于最低收购价。

7月上旬，江西含水30%～33%的新季早籼稻地头报价1800～1900元/吨，烘干整理后折合干谷价格在2460～2640元/吨之间。其中，乐平市刚收获的超过30%水分的潮粮价格为1800元/吨，折干标准粮价为2460～2560元/吨；九江地区潮粮价格1840元/吨，标准水分早稻收购价格为2540元/吨；吉安地区标准水分早稻收购价格为2620元/吨；上饶地区标准水分早稻收购价格为2640元/吨。

浙江中储粮金华库新早稻收购价2600元/吨，衢州库早稻收购价2580元/吨。福建福州地区潮粮价格1800～1900元/吨，折合标准水分早稻收购价格为2600～2620元/吨。广东广州地区标准水分早稻收购价格为2580～2600元/吨。

由于当前早稻上市量偏少，而部分储备公司早稻补库心理较为迫切，加上部分地区早稻有所减产，带动局部地区早稻价格上涨。江西鄱阳7月9日开秤价1700元/吨，11日上涨至1900元/吨（平均30%水分的潮粮）；吉安7日标准水分早稻收购价格为2580元/吨，12日上涨至2620元/吨。

从新早稻竞价采购情况看，当前成交价格也相对偏高，对早稻现货市场有一定刺激作用。7月6日，湛江市徐闻县五丰粮食储备有限责任公司委托采购早籼稻成交价3060～3080元/吨，汕头市濠江区濠晟粮油储备公司委托采购早籼稻成交价3090元/吨；7月7日，中储粮广州分公司竞价采购早籼稻成交均价2890元/吨，江西省储备粮管理有限公司竞价采购早籼稻成交价2560元/吨；7月13日，海口市国运粮油储备公司委托采购早籼稻成交价为3040元/吨，琼海市粮食储备经营公司委托采购早籼稻成交价为3020元/吨。

可以看出，近期早稻收购市场与拍卖市场价格均有所上调。当然，地方储备公司采购价格虽然相对较高，但难以成为市场参考价格，而省储粮公司与中储粮公司的采购价格相对理性，对市场更有指导意义。

早稻价格高开高走的原因主要是当前早稻上市量较少，且新季早稻质量总体较好，而地方储备及中储粮入市早，市场化收购竞争激烈，加上今年农药、化肥等农资价格上涨较快，种植成本大幅增加，农户对早稻价格预期较高，而央行全面降准也对早稻市场行情有所助推。

早稻短期无量上涨
高开高走难以持续

虽然今年早稻市场开秤价格同比较高，局部地区出现较快上涨。由于今年和去年的形势不同，预计新早稻市场难以复制上年高开高走的行情。

新稻上市快速增加，后期供应有望缓解。早稻种植面积经过持续调整，已沦为小品种，占稻谷产量的比重从最高时的四成左右，降为目前的不到1/6，盘子小更容易出现较大波动。目前早稻尚处于零星上市阶段，而各地中储粮及地方储备公司都想尽快完成补库任务，纷纷提前入市抢购，导致价格出现“虚高”，但基本上属于无量上涨。当前早稻正处于大面积收割期，由于近期天气晴好，收割进度较快，预计7月底早稻将会大量上市，届时市场供应将会得到改善，难以支持早稻价格持续上涨。

稻米市场供应充足，陈稻走势依旧较弱。由于国内稻谷产大于需，上年稻谷托市收购又大幅下降，且上年政策性稻谷拍卖成交同比大增，导致国内稻谷供大于求的局面更为严重，陈稻市场也持续走弱。随着稻米价格回落，市场主体逐步变得理性，使得近期政策性稻谷拍卖成交持续低迷。7月9日，国家最低收购价稻谷拍卖继续遇冷，共投放政策性稻谷170.5万吨，实际成交2.5万吨，成交率只有1.47%。而当前新早稻高开后，部分地区的收购价格已高于陈中晚稻，继续上涨力不从心。

粮食市场持续走弱，打击早稻市场人气。作为上年粮食市场领涨“龙头”的玉米市场，今年以来持续走弱，尤其是6月份以来出现破位走势，全国各地“跌声”一片，对粮食市场的做多心理影响较大。而此前因玉米走强，替代受益的小麦在开秤后短暂出现高开高走行情后，近期也出现回落走势。因此，作为供应最为充足、基本面更好的稻谷市场自然更难以上涨，且随着玉米和小麦价格的回落，与早稻的价差也逐渐缩小，将制约早稻市场的上涨空间。

国际米价持续走弱
进口大米冲击仍大

上周，国际大米弱势不改，整体呈稳中下跌走势，部分大米出口国的价格创出15个月新低，上周，泰国5%破碎率白米报431美元/吨，周环比下跌3美元/吨；25%破碎率白米报427美元/吨，周环比持平。越南5%破碎率白米报468～472美元/吨，25%破碎率白米报448～452美元/吨，周环比均持平。印度5%破碎率白米报383～387美元/吨，周环比下跌5美元/吨。巴基斯坦5%破碎率白米报398～402美元/吨，周环比下跌10美元/吨；25%破碎率白米报348～352美元/吨，周环比下跌5美元/吨。由于年内国际大米价格整体下跌幅度较大，将刺激大米进口动力进一步增强。预计三季度后我国大米进口增加的可能性较大，这将加剧国内稻米的供应压力。

物价指数环比回落
早稻市场信心受挫

国家统计局7月9日发布了2021年6月份全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。环比看，CPI下降0.4%，降幅比上月扩大0.2个百分点。其中，食品价格下降2.2%，降幅扩大0.5个百分点。同比看，CPI上涨1.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，食品价格由上月上涨0.3%转为下降1.7%。在CPI下降的同时，工业品价格6月份涨势趋缓。

随着物价上涨势头放缓，尤其是食品价格出现下跌，使得市场主体对后期稻米价格的看涨预期下降，抬价抢购早稻囤粮待涨的意愿降低。同时，在连续12个月持续走高之后，粮农组织食品价格指数在6月份首次回落。其中，国际大米、玉米、小麦等粮食价格纷纷出现回落，国内稻米后市走势也将难以乐观。

综合分析，预计后期早稻市场高开后难以持续高走。因早籼米早已不是居民的主要口粮，早稻的需求主要为政策补库。一旦储备补库收购结束，需求将难以为继。在当前早稻价格处于高位的情况下，收购更应该保持一份理性。而陈稻市场供应充足，早稻高开对稻米市场整体提振有限。预计后期稻米市场仍将维持低位小幅震荡状态，等待新的“契机”来临。（原文刊登于2021年7月15日粮油市场报三版）